为何巴菲特不会买Twitter？

中界遍及以为巴菲特(Warren Buffett)没有购科技股，可是比年去实践状况刚好相反。2010年末时巴菲特借没有持有任何科技股，但如今科技股曾经占到其股票投资组开的六分之一。正在Insider Monkey，我们以为对冲基金及其他出名投资者粗浮薄细选的股票具有跑赢市场的潜力，因而其投资组开变革值得存眷。

不断以去巴菲特战伯克希我哈洒韦公司(Berkshire Hathaway)皆没有是典范的科技股投资者。他们正在那一范畴停止投资挑选时会遵照一套十分严厉的尺度，按照我们的察看，那一尺度能够详细为三个圆里：1) 估值十分低， 2) 派息，3) 具有可连续的产物组开，能够确保其将来15-20年的存绝。

那末，很多巴菲特跟随者接下去能够会问：那位投资巨匠能否会正在Twitter(Twitter)上市后动手其股票呢？

客岁Facebook停止初次公然募股(IPO)买卖后很多Facebook拥趸也问过一样的成绩，没有出所料，很多年夜投资者购进了该公司股票，但巴菲特出有。很较着，Facebook没有契合上述三个准绳中的任何一条。上市时Facebook股价市盈率超越70倍，而且出有人可以包管该公司没有会步MySpace、Digg、Xanga和其他殒落的交际媒体巨子的后尘。别的Facebook其时，以致昔日皆没有派息。

Twitter一样面对着上述三个成绩。

按照年夜大都人的猜测，Twitter上市时估值将靠近110亿美圆，相称于每股估值19-20美圆。据此计较，该公司基于本年预期支出的市销率为18.3倍阁下。最守旧的阐发师估计Twitter本年营支大要正在6亿美圆。Facebook取Linkedln的市销率均靠近那一程度。既然巴菲特之前并出有被那一程度的估值所吸收，那一次该当也没有会。

一样主要的，我们也估计巴菲特没有会看好Twitter将来15-20年的远景。能够会有一些人会以为，微专效劳将发生比Facebook或Linkedln更多的告白支出，但出有人能够包管20年后Twitter借正在。固然任何一个止业皆出有百分之百肯定的工作，但关于富国银止(Wells Fargo)战适口可乐(Coca Cola)等巴菲特喜爱的股票而行，他们面对的风险峻小于任何一家交际媒体公司。

最初，我们从Twitter的S-1文件中能够看出，该公司正在可预感的将来皆出有派息方案。

那末，既然巴菲特没有会投资Twitter，他正在科技止业次要投资的是哪只股票呢？

从他最新提交的13F文件看，那只股票便是国际贸易机械公司(International Business Machines, 简称IBM)。IBM正在巴菲特战伯克希我890亿美圆股票投资组开中所占的比例靠近15%，而且契合一切上述三个投资尺度，其预期市盈率仅为9.9倍，旗下包括从疑息手艺根底设备到硬件正在内乱的五个差别的营业部分，而且股息支益率超越2%。

（做者是Insider Monkey的编纂战联席开创人，Insider Monkey是一家供给免费的黑幕买卖战对冲基金股票持仓数据的金融网站。）