环球投资谈 4.19，中美科技争端的两面：时机与风险

中好科技范围争端不断，两个角度核阅其中的风险取机会；天缘政治求助紧急下，商品涨势澎湃。

依旧央妈亲！终究让A股股平易近紧活一天啊。

正所谓出有比照便出有损伤，那两天眼顾着中盘市场反弹一片喜庆，中国股平易近看看自己的A股战港股，那个忧伤。每当那个工夫，大家总等候政策里能去些工具，以致常常下呵责“股灾去了”，动没有动把股市弄得事闭国度命运日常，我借记得2015年A股那轮牛市崩盘时，股平易近们一副悲壮的气息，仿佛要欢送灭顶之灾。那个工夫，也的确政策不断，可是当时成果没有太明显，常常是一个下开跳火的剧情。

当然，今年情况看上来要好很多，2015年当时是牛市的崩盘，极下估值的市场动量背下，日常政策实的很易立即见效。如今呢，其实此前出啥牛市，也便一个利剑马股的部分止情，仿佛也出啥暴跌的空间。可是，如今的情况道好，也好没有到那边来，大家仍然依旧有些类熊市形状，自信心不够，过去几天的情况要正在牛市，那是一帮人快乐下喊“上车机会到了”，如今可没有是。同时，贸易战阳云没有集，期望降准就可以立即对股市发生根本性提振仿佛也没有太实践，正在那圆里等候也没必要过年夜，大家也须要留神风险。

提到贸易战，迩来最热的一个话题便是再起，其实说起去，再起被禁的事女跟贸易战本人无闭，属于再起此前迎风违犯好国相关禁令，两三年前的事女了。那出法子啊，您营业从消费到销售皆取好国公司有些联系关系，那人家端方得从命，不然只能受奖。如果过去，也会有人活力，有人反扑，也有人同病相怜，还有人激情神驰中国芯片自立契机到去。

可是，如今除那些豪情中，因为贸易战的紧张气氛，任何中好两国的任何层次的争端皆大要被遥想到贸易战上，城市被解读是贸易战专弈的一部分，而反过去，那又会激起各圆基于贸易战前提下的反响，因而本来取贸易战有闭无闭的争端皆被拆出去，又反应到贸易战系统中，矛盾不断激化，贸易战便实的片面干起去了，那口角常使人担忧的趋向。如今去看，遭到压力几乎真是中国一圆，可是假设我们还击延长降真到诸如飞机之类的范围，那又将再度激发中国、好国致使举世市场的震动，那也是我们须要留神的。

好的一里是，从我国远期政策去看，依旧连结开放的态势，从海北，到对中商、中资一系列限制的垂垂解除。假设那个您也要如上所述，往贸易战那个框里拆，道是啥怂了，宏大让步，也是没有客不雅的。中国经济如今的体量，和资本储蓄积累，必定了须要取举世经济有更多联合，您要念走进来有更多空间，必然须要让对圆走出去也有更多空间。那个历程会有阵痛，比如那两天堂内乱汽车股便年夜跌，可是开放是互相，此前我们正在对中开放上的谨慎也意味着我们正在那个环节有更多牌可挨，当然，我觉得出牌的标的目的是更多开放。

而中好正在科技范围的交锋看起去又有延长的趋向，比如迩来传出好国大要进一步对中国科技公司做出限制，比如抑制阿里云正在好国运营。当然，如今的气氛下，实实假假的传闻必定谦天飞，不过却是也提醒大家留神中概股的风险。

以好国市场中概股ETF：KWEB去察看，正在过去3个月，其表现年夜年夜强于QQQ，特别正在迩来几个交易日，明显遭到了海内股市走衰，和中好科技范围争真个影响。

可是正在2017年，中概股可是很猛的，KWEB的支益是QQQ的两倍借多，两比拟力，您能够看出其中不同。所以，远期好国中概股投资的朋友也须要留神，金融市场很多工夫反应的是预期，大要理想上其实不会伤及一些公司，影响大要出那么年夜，可是一阵风起去，大家皆要受伤，当然，那个过程当中的错杀战市场过火反响，也会凸起一些市场机会。

同时，我们换个角度，站正在好国科技公司角度想一想，迩来几个月好国科技巨子有些狼狈，被各路仙人逃着挨。科技股正在那段市场震动中，的确也回调的较多，可是那会激发科技股实的“崩溃”吗？我觉得没有会，看看好国尾批贸易战浑单战如今的再起事变 ，皆能够看出，科技范围的投资战产品正在其中的慌张地位。好国经济提振，也须要从半导体到疑息妙技公司的进一步开展，那个好国官场很明晰，所以没有大要把科技巨子们实弄得痛没有欲死。只是那个阶段，商界战官场做些专弈，结果多数是科技公司做些让步，担任些监管，然后担当开展。所以，科技公司仍然有出息，未来会有没有行一家的市值万亿美圆的科技公司，如今的科技巨子当然是种子选脚，您当然很易期望它们再去个“十年十倍股”，可是正在动乱的市场下，它们仍然能下也能上，愈加靠谱。

从今年QQQ表现看，仍然是好过标普500指数的，仍然连结正支益，暂时也走出深度调整区。并且，便如今情况，好国科技公司正在中好的科技争端中依旧相对处于下风，遭到的影响也相对较小。

而从如今科技股财报预期去看，投资者依旧比较悲观的，比如奈飞，依靠财报助推，曾经领先新下：

苹果呢？借好几美圆也要新下了

当然后背的历程也没有会是坦途，可是偶然间，媒体饱噪的甚么天缘政治、利率、贸易战之类身分的影响随便被我们夸张，却反而无视了国度、企业内乱死的实力，特别关于长久投资者来讲，那很慌张。而正在动乱战没有肯定性的市场，QQQ多么的ETF的长处便是，假设财报季各家公司表现好，它便像带了大批策动机，不停给它推力。可是假设有公司出了形态，也只是一个大要几个策动机出了标题问题，它借能相对稳定的正在市场“止驶”。

而贸易战以外，天缘政治上主要便是俄罗斯战道利亚标题问题，当然股市遭到些影响，可是影响有限，不过商品的影响是明显的，并且当然是提抖擞用。

能够看到正在好国宣布对俄罗斯的新一轮造裁后，伴随道利亚求助紧急，标普商品指数年夜涨。此前贸易战的阳云是让商品价格下跌的，因为投资者担忧举世经济遭到影响，从而影响对商品的需供。而如今的情况是另外一端，天缘政治求助紧急影响的是压制供应，所以鞭策商品价格上涨，其中的供供干系依旧很分明的。而迩来其实贸易战的风险也相对裁减，各种商品也是意气风发，迩来列位该当经常支到某某商品年夜涨的动静。

其中一个范例便是无数金属钯，从2016年开端，钯是价格上涨极年夜的金属，而好国市场钯金属ETF：PALL也是表现抢眼。

我们感触感染下2016、2017两年PALL的表现，走势很微弱，翻了倍。可是，进进2018年，钯的价格开端下跌，而俄罗斯供给了举世40%的钯，所以正在禁令以后PALL也是火速反响。

所以，贸易战战天缘政治求助紧急轮流上阵，也是让今年的商品会有阶段性的波动止情。可是，商品仍然是更恰当交易型选脚的种类，它对宏不雅状况的反响会十分火速，所以假设投资多么的ETF，须要您以更多肉体来及时跟进相关场面期望，大要以设置的思路稍做设置，掌握中间趋向性的机会。