解读Twitter上市里程碑与未来挑战

天下总裁网 瑞雪 9月13日编译

正在阅历了几个月的市场推测当前，Twitter终究颁布发表那家公司曾经提交了IPO（初次公然招股）申请。

好国东部工夫周四下战书5面（北京工夫周五清晨5面）阁下，Twitter公布一条Twitter动静称，该公司曾经“机密天背好国证券买卖委员会提交了S-1文件，方案IPO上市”。Twitter的一位讲话人曾经背CNET证明了那一动静，但并已流露更多细节。

JOBS Act法案

Twitter之以是能“机密天”背好国证券买卖委员会（SEC）提交IPO申请，是操纵了2012年JOBS Act法案的一条划定，那条划定许可公司背证券买卖委员会提交IPO申请文件，然后从该委员会获得反应疑息。那是JOBS Act法案给筹办上市的公司带去的一种“祸利”，但只要近来一个财年中的年度营支没有到10亿美圆的公司才气享用这类祸利。

佛罗里达年夜教的金融教传授杰·里特我（Jay Ritter）指出：“那是一种‘对等交流’，正在此当前假如公司如故念要上市，那末便必需公然提交IPO申请文件了。”

Twitter建立至古已有七年工夫，到今朝为行那家公司曾经筹散到了总额下达11.6亿美圆的风险本钱，聘任的员工总数超越了2000人，今朝的月度活泼用户人数已达2亿人以上。市场研讨公司eMarketer近来做出猜测称，到2014年Twitter的告白营支将会靠近10亿美圆。

eMarketer借猜测，正在本年总额估计将达166.5亿美圆的环球挪动告白市场上，Twitter所占份额将会到达1.85%，也便是3.08亿美圆阁下。

里特我称，Twitter操纵JOBS Act法案的划定去机密提交IPO申请文件之举表白，那家公司非常肯定其将把IPO法式停止到底，那是由于假如没有持续停止那项法式的话，那末Twitter便将面对IPO买卖能够土崩瓦解的风险。他借指出，Twitter明天颁布发表的那一动静意味着，该公司间隔正式IPO上市另有约莫三个月工夫里；从如今算起的约莫一个月当前，那家公司便极可能会提交正式的股票注册上市申请书。

IPO天气改进

Twitter提交IPO申请的布景是，互联网止业的IPO天气曾经有严重改进。正在Facebook IPO上市当前的前几个月工夫里，年夜大都人皆以为跟着Facebook股价的下跌，Twitter上市的期望也一样正鄙人沉。但便正在昨日，因为挪动营业营支年夜幅改进的来由，Facebook的股价创下了汗青新下。究竟上，正在今天于TechCrunch Disrupt年夜会上承受采访时，Facebook尾席施行民马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）借暗示，Twitter不该对IPO上市心存恐惊。

从团体上来讲，Twitter IPO上市的运气取Facebook是严密相连的，由于那两家公司很是类似。皮尤正在近来宣布的一份陈述中称，停止2013年5月份为行，72%的好国成年互联网用户皆正在利用交际网站，下于2012年末的67%。很较着，那意味着Facebook战Twitter等交际收集公司的市场正正在增加。

正在已往一段工夫里，Twitter不断对正在为IPO买卖做筹办，到今朝为行曾经收买了多家公司，并做出了一些严重的决议以进步公司营支。

启销商

据生知底细的动静人士流露，下衰团体将担当Twitter IPO买卖的主启销商。

别的，另有一名动静人士称，估计其他银止也将参加下衰团体的止列，到场到那项自Facebook上市以去最使人注目的IPO买卖中来。关于华我街各年夜银止来讲，像Twitter IPO这类买卖便像金矿一样具有宏大的吸收力，不只可让它们得到巨额的启销效劳费，同时也能因为经脚这类备受众人注目的买卖而进步本人的声威。

Twitter决议用Twitter动静的方法去颁布发表那家公司曾经提交IPO申请，那取该公司的身份相称符合，由于Twitter便是要背全球的用户供给一个仄台，能让其操纵那个仄台去分享“公稀时辰”。正在颁布发表那一动静后，Twitter松接着公布了另外一条Twitter动静称：“如今，皆归去事情。”同时借配上了一张照片，内乱容是Twitter员工正正在办公桌前事情。

里程碑取应战

对Twitter来讲，提交IPO申请无疑是一个意义严重的里程碑，那家公司如今曾经酿成了一个环球品牌，具有将各类变乱载进史册的壮大力气，从埃及的抗议举动到纽约的Jay-Z演唱会概莫能中。

但不管是做为一项效劳仍是做为一家公司而行，Twitter到底能不克不及持久存鄙人来仍是个成绩。照片同享仄台Instagram战立即通讯效劳Snapchat等新的数字效劳曾经纷繁浮出火里，成为人们取密友连结联络战散正在一同议论严重变乱的次要东西，对Twitter做为交际收集效劳的职位构成了应战。已被Facebook收买的Instagram近来宣称，其月度用户人数曾经到达了1.5亿人。

而做为一家公司而行，Twitter尾席施行民迪克·科斯特洛（Dick Costolo）曾经将主要目的放正在把那项效劳的人心胸转化为财政气力的成绩上。Twitter曾经开端出卖告白，eMarketer估计本年其告白营支将可到达5.83亿美圆。

eMarketer副总裁克推克·弗莱迪克森（Clark Fredricksen）道讲：“正在已往几年工夫里，Twitter不断皆具有十分强有力的增加轨迹。从操纵挪动用户的增加去赢利那个圆里来讲，Twitter比其他年夜大都的数字仄台皆愈加有用。”他借指出，取Facebook比拟，Twitter去自于挪动告白营业的营支正在总营支中所占比例更下。

但不管是Twitter内乱部人士仍是资深告白主，皆对那家公司能否能生长强大到像谷歌(微专)或Facebook那样的范围存有疑问，客岁，谷歌的营支为502亿美圆，Facebook的营支为51亿美圆。

挪动营业

便IPO买卖自己而行，业界存眷的核心将是那家公司没有要重蹈Facebook那样的复辙。正在2012年5月份IPO上市时，Facebook的股价因为纳斯达克市场呈现手艺毛病而受创，令投资者承受了丧失。Twitter下管曾正在此前暗示，他们将严防相似的毛病。

正在客岁，投资者对Facebook能否能持续扩展营支的成绩感应疑心，特别是挪动营业营支远景使人没有安，那也是招致Facebook股价下滑的缘故原由之一。但对生成便是为挪动装备而死的Twitter来讲，正在那一圆里能够没有会遭到那末多的量疑取攻讦。据好国科技专客GigaOm报导称，正在两级市场买卖中，Twitter近来的估值曾经靠近于140亿美圆，对冲基金正正在以每股26美圆到28美圆的价钱购进其股票。

取此同时，Twitter正在浸透大众认识那一圆里也缓于Facebook。今朝，Facebook的月度用户总数曾经超越了11亿人；取此比拟，据本年2月份宣布的数据显现，Twitter的月度活泼用户人数为2亿人。

毫无疑问，2亿名月度活泼用户也是一个宏大的数字。但关于Twitter来讲，假如念要把年度营支进步到10亿美圆以上，那末便必需确保告白主正在Twitter上破费的告白用度的有用机能取Facebook及其他网站半斤八两或更胜一筹。

市场研讨公司Forrester Research阐发师内乱特·艾略特（Nate Elliott）正在一份电子邮件陈述中指出：“假如Twitter念要成为一家可以保存下来的公司，那末仍有许多事情要做。告白主对本人投放正在Twitter上的告白的表示仍不敷合意，因而Twitter仍必需对其定位告白营业停止改进，并找到更多的告白情势。”

告白方案的枢纽

那便是为什么Twitter要投资数亿美圆去构建一个下一代告白仄台的缘故原由地点。Twitter下管称，取Facebook比拟，那个仄台能更好天对用户停止定位。

正在本周一，Twitter以3.5亿美圆的价钱收买了MoPub，创下到今朝为行该公司汗青上范围最年夜的收买金额，那家公司的次要营业是协助出书商办理其数字告白位。前Facebook下管安东僧奥·减西亚（Antonio Garcia）以为，MoPub对Twitter的告白方案来讲相当主要。他指出，Twitter具有一种“特权职位”，能明白用户的身份、天文地位疑息及其爱好喜好。当用户存眷其他用户、公布Twitter动静或停止搜刮时，Twitter皆能明白，然后能够背告白主供给那些数据，协助其更好天做告白。

艾略特称，今朝有60%的好国告白主曾经正在利用Twitter的告白效劳。对那家公司来讲，IPO买卖将为其供给所需的“燃料”以便扩展那一数字，同时也将使其营支获得增加。