巴菲特的投资箴言

正在2014年度致伯克希我哈洒韦股东的疑中，主席兼尾席施行民沃伦-巴菲特自始自终利用精致微妙的步伐表达对市场的观点、好国企业的近况和小我私家特量。

假如您工夫充沛，浏览股东疑齐文最好不外。假如您工夫有限，我们正在此为您选出13条粗要行动。

(1) 取其百分之百天掌握一家平常的公司，没有如部门持股一家好公司。具有部门霍普钻石要好过具有局部野生钻石。

(2) 我的代替者应具有一种出格的才能，即，可以挣脱那些浅薄的贸易实际。那些陈词滥调的贸易实际充溢着狂妄果断、权要主义战抱残守缺的颜色。一旦那些实际繁殖舒展，再巨大的公司也将垮失落。

(3) 正在贸易天下，凶讯老是接连呈现的。一旦您正在厨房看到一种甲由，当前您会看到更多同类。

(4) 正在已往的238年中，有谁押注好国并赢利？将现今好国的现况取1776年比拟，您会易以置疑。仅便我的平生阅历而行，好国实践人均GDP翻了六倍。糊口正在两十世纪三十年月的女辈不成能设想获得我所糊口的齐新天下。虽然灰心主义者经常埋怨好国社会的各种弊端，但我历来出有睹到有谁念移平易近至其他国度。

(5) 已往五十年的阅历使我得出一个与众不同但又瓜熟蒂落的结论，那便是，里背多样化的好国企业情况停止投资要比纯真投资证券或国债宁静许多，此中一个来由是，国债的代价是取好国货泉挂钩的。前推五十年，那个结论仍然建立，年夜冷落战两战亦没有影响那个结论的有用性。投资者该当服膺那条结论。从某种水平上而行，正在将来的一个世纪中状况仍然云云。

(6) 市场先觉只会充分您的耳朵，却没有会充分您的荷包。

(7) 假如您已经参与过我们的年度集会，您会明白芒格才调横溢、影象超群并且富有主意。我固然也没有累设法，偶然候会心睹相左。但是，正在已往五十六年中，我们从已发作争持。由于当我们发生不合时，芒格会报告我：沃伦，您再想想，您便会赞成我的概念的，由于，固然您很明智，但真谛却正在我那一边。

(8) 我们永久没有要用股东的钱正在投资范畴玩俄罗斯轮盘赌游戏（枪膛有一百个而枪弹只要一颗）。正在我们看去，仅凭主管希望来寻求您念要的而落空您实正需求的，是极端没有明智的。

(9) 炒股便像伐鼓传花，财产只是再分派而出有增长。终局一直是，款项沉着易被骗的人脚直达移至擅长棍骗者脚中，而受害者老是不胜枚举。

(10) 关于一家安康的企业而行，现金偶然候越少越好，资金要充实操纵。现金流关于企业而行便像性命之氧，要时辰防范缺氧的景况。

(11) 我们常常发明，老是有人念背我们出卖没有契合我们目的的资产。我们发明，假如我们登告白道念购苏格兰柯利犬，便会有许多人挨德律风去兜销英国小猎犬。

(12) 伯克希我年末员工总数到达创记载的34.0499万，比客岁增长9754人。我骄傲的道，增长的人数没有是去自总部，总部唯一25名员工。浓定！

(13) 虽然天天皆很平居，但来日诰日老是易以预知。我正在1941年12月6日战2001年9月10日并出有先知。