赵薇控股万家文化：用未到手股权融资15亿是“空手套白狼”？ ... ...

客岁12月被“小燕子”相中的万家文明（600576，SH），阅历了两周前羁系层的17讲询问战1月11日早龙薇传媒的复兴，赵薇、万家文明成为言论存眷核心。

1月11日，《逐日经济消息》记者正在万家文明公布复兴函时，第一工夫对龙薇传媒用于购置万家文明股权的30亿元资金滥觞停止了报导。

赵薇旗下的龙薇传媒，建立仅3个多月，注册资金仅200万元且借出到位，总资产、净资产、停业支出战净利润皆为整，哪去的30亿元“吞下”万家文明的29.135%股分、一跃成为上市公司的实践掌握人？

按照龙薇传媒对上交所的复兴函，30亿元资金中，背赵薇告贷6000万元、背第三圆西躲银必疑资产办理有限公司（以下简称银必疑）告贷15亿元、背金融机构的告贷远15亿元则去自于股票量押融资。

为了证实本人的借款才能，龙薇传媒胪陈了赵薇佳耦的资产气力，此中包罗多家A股、港股上市公司股权、没有动产等总计56亿元的身家。但通告中并已明白写明量押的股权是哪家公司的股权。

记者进一步讯问龙薇传媒，用于量押融资的股权终究是去自于那里？能否便是用借出得手的万家文明股权做为融天分押，背金融机构借去15亿元，再用那笔钱付出购置那笔股权的资金？

1月12日早间，龙薇传媒圆里背《逐日经济消息》记者回应：量押标的为本次收买的上市公司股分。那是业内乱并购重组中的经常使用做法。

“我们龙薇传媒没有期望被人曲解成是短时间炒股票、赚热钱的。我们是很有诚意的期望借助上市公司的仄台，深耕文明财产。”龙薇传媒相干人士暗示。

被赵薇相中的万家文明

那曾经是一年以去，赵薇第两次取万家文明比武了。而万家文明自己也是个频频追求转型、跨界的公司。

公然材料显现，2006年，其时的*ST庆歉取万好万家团体签署了资产置换的和谈，将万好万家团体的万家天产99%股权战新宇之星100%股权，做价47亿元注进上市公司，并于同年改名为万好万家。万好万家酿成了以天产、旅店为主业的公司。但运营状况其实不景气鼓鼓，万好万家尔后又背矿业、电疑业转型。比年去又对准了传媒文明的风心，经由过程并购跨进动漫两次元，上市公司改名为“万家文明”。

客岁7月，正在收买互联网公司的方案中，万家文明欲背赵薇旗下的投资公司刊行股分召募配套资金。但那一重组预案正在客岁11月尾颁布发表停止。复兴函中提到，固然上述协作已能成止，万家文明实践掌握人孔德永取赵薇相同，仍期望单方持续协作。

客岁年末，万家文明第一年夜股东取龙薇传媒签下了股权让渡和谈。赵薇的龙薇传媒将用远30亿元资金购下万家文明第一年夜股东让出的29.135%股权，从而控股万家文明。

那一收买也惹起了羁系层的存眷，上交所对那笔股权买卖连收17问——30亿元到底从何去？取阿里系之间到底有无干系？

龙薇传媒的复兴中能够看出，那30亿元皆是借的，战阿里系不妨。而此中只要6000万元是赵薇拿出去借给龙薇传媒的自有资金。也便是道，赵薇用6000万元自有资金，撬动了一笔30亿元的买卖，杠杆到达50倍。

少乡证券收买吞并部总司理尹中余正在承受《逐日经济消息》记者采访时暗示，此次龙薇传媒利用的50倍杠杆“下于止业均匀程度”，“普通的并购重组中自有资金的比例正在20%~30%，告贷比例正在70%~80%比力公道”。

尹中余以为，因为现金收买没有需求证监会审批，故愈来愈多天成为上市公司并购重组的“常睹伎俩”。现金收买躲避审批的背后，收买资金的滥觞战张罗方法便更需求明白，而相较于定删，经由过程资金假贷战资管方案放年夜杠杆“风险更年夜”。

量押融资的股权是万家文明

值得留意的是，《逐日经济消息》记者核真到：龙薇传媒背金融机构那边借去的远15亿元资金，恰是龙薇传媒用还没有获得的万家文明股权去停止股权量押而获得的。

这类举动是“白手套”吗？

龙薇传媒圆里报告《逐日经济消息》记者，金融机构股票股票融资今朝正正在金融机构审批流程，借款限期为3年，融资利率正在6%阁下，归还方法为季度（或半年）付息，到期一次借本。那是业内乱并购重组中的经常使用做法。

正在尹中余看去，今朝现金收买最多见的便是经由过程定删战减杠杆的方法付出买卖对价，详细的形式为：新真控人背资金圆存款，利用存款购置标的公司股权，同时将标的公司的股权量押给资金圆，待公司重构成功以后，购置圆按照和谈商定停止借本付息，并消除股权量押。

一名下校并购研讨中间的传授也背记者暗示，市场上的确有这类用还没有得手的股权停止典质融资告贷的方法。只需单方志愿、风控恰当，即是可止的。

“因为今朝金融机构股票量押融资正正在金融机构审批流程中，可否终极核准存正在必然的没有肯定性，以是临时也没有便利对中表露详细的金融机构称号。”龙薇传媒对《逐日经济消息》记者讲讲。

关于这类股权融资的风险，龙薇传媒暗示：“我们以为股权融资的风险没有年夜，金融机构内乱部有本身健齐的风控系统，需求一个审批的历程。赵薇密斯及其夫妇黄有龙师长教师持有的上市公司股权、没有动产及其他股权投资、影视等运营营业的总代价达56亿元，近下于量押融本钱金且完整能笼盖15亿元，借款才能强，背约风险没有年夜。”

龙薇传媒借报告每经记者，假如龙薇传媒已能实时足额获得金融机构股票量押融资，龙薇传媒将主动取万家团体停止相同以使本次买卖顺遂完成，同时持续追求其他金融机构股票量押融资。

而另外一家为龙薇传媒供给15亿元告贷的银必疑公司，也是本钱市场里朝三暮四的妙手。

《逐日经济消息》记者梳剃头现，银必疑联系关系公司——上海银必疑资产办理有限有限公司呈现正在圣莱达（002473，SZ）的股东名单当中。2015年6月，上海银必疑取圣莱达控股股东经由过程股权受让的方法，以4.91亿元的价钱获得圣莱达10.03%的股权，进而成了圣莱达第三年夜畅通股股东。

“银必疑颠末多年运营，其资金气力战投资才能也获得市场的承认，停止到2015年12月31日，银必疑的净资产远90亿元。银必疑熟习文明财产，并持久看好公司开展。而且正在跟银必疑的打仗中，我们发明其做年夜做强真体经济的理念取龙薇传媒非常符合。”龙薇传媒对每经记者暗示。

参股、控股的港股公司功绩欠安

除龙薇传媒中，万家文明借表露出赵薇、黄有龙佳耦财政情况，此中黄有龙经由过程间接、直接的方法持股或控股的4家喷鼻港上市公司亦浮出火里。

据万家文明详式权益变更陈述书内乱容，上述4家上市公司别离为金宝宝控股（01239.HK）、逆龙控股（00361.HK）、阿里影业（01060.HK）及云锋金融（00376. HK），此中黄有龙持有金宝宝控股20.59%股权，为公司第一年夜股东；直接持有港股上市公司逆龙控股55.01%股权，为实在际掌握人；别的直接持有阿里影业4.97%股权、云锋金融14.99%股权。

值得一提的是，据金宝宝控股、逆龙控股、阿里影业及云锋金融四家上市公司2016年中报内乱容，均为吃亏形态，净利润别离为群众币-1292.30万元、港元5429万元、群众币-4.66亿元战港元2.21亿元。

除龙薇传媒，赵薇旗下借具有其他影视公司，将来赵薇投资、执导、到场建造的影视做品，将放正在哪一个公司？假如龙薇传媒顺遂控股万家文明，又将怎样制止取赵薇的其他影视营业同业合作？

对此，龙薇传媒对《逐日经济消息》记者复兴称：“赵薇密斯掌握的企业取其联系关系企业的营业取上市公司运营营业范畴有重开的地方，但停止今朝上市公司并出有实践处置‘文明征询、影视筹谋’的营业。假如将来上市公司决议处置上述重开营业的话，龙薇传媒实践掌握人赵薇密斯将经由过程注进上市公司、出卖给联系关系圆、闭幕相干企业或营业部分等方法制止取上市公司同业合作。以是本次收买既没有会影响上市公司运营的自力性，也没有会取上市公司构成同业合作，并尽量削减取标准取上市公司之间的联系关系买卖，并已出具相干许诺。”

“龙薇传媒志愿将股票锁定12个月，也是背市场表白了持久深耕文明财产的立场。”龙薇传媒相干人士背《逐日经济消息》记者暗示，龙薇传媒期望借助上市公司仄台，整开高低游资本，将上市公司做年夜做强，更好报答上市公司股东。“我们实的没有期望被人曲解成是短时间炒股票、赚热钱的”。